来自 体育产业 2021-09-15 08:28 的文章

艾美疫苗产业化实力巩固行业龙头地位 中长期规

  技术驱动、需求爆发、政策支持是疫苗产业在近年来持续被市场追捧的三大推手。作为国内最大的全产业链民营疫苗集团,艾美疫苗已在技术研发、质量管理体系建设和商业化等多维度形成了核心竞争优势。

  如今,艾美疫苗即将走向资本市场,完成从“全产业链疫苗龙头公司”向“港股医疗技术明星股”的华丽转身。

  9月12日,艾美疫苗向港交所递交招股书,申请主板上市,高盛、中金公司(601995)、中信建投(601066)国际及麦格理为公司联席上市保荐人。

  身为国内全产业链疫苗技术开发“独角兽”,艾美疫苗近年来在其全面的人用疫苗平台技术支持下,实现了重磅产品对国内6种最常见疫苗可预防疾病的全覆盖,而这也赋予了公司更高的内在价值。

  未来,艾美疫苗的核心竞争力将在疫苗领域创新研发以及重磅疫苗产品商业化方面得以着重体现。随着公司持续深耕疫苗赛道,其成长确定性将逐渐提高,中长期投资价值也将不断增大。

  依托重磅产品管线优势 确立行业龙头地位

  中国作为全球第二大疫苗市场,市场规模已从2015年的251亿元增长至2020年的640亿元,预计将继续增长至2030年的人民币2071亿元(COVID-19疫苗除外),明显快于全球市场。若包含COVID-19疫苗市场,整个中国疫苗市场规模则有望增长至2030年的4678亿元。

艾美疫苗产业化实力巩固行业龙头地位 中长期规

  尽管中国疫苗市场规模巨大,但相关产品服务仍明显不足。数据显示,2020年中国人均疫苗支出仅为6.5美元,远低于同期美国的61.3美元和日本的20.4美元。

  其原因在于,目前国内广泛使用的疫苗仍有大量是已被发达国家新疫苗所取代的老一代疫苗,因此加速国产优质创新疫苗的落地,将成为未来国内疫苗市场发展的重要趋势。

  艾美疫苗之所以值得投资者关注,在于公司的产品研发管线主要围绕人用疫苗领域进行布局,尤其是在疫苗的全平台技术以及成熟的生产和商业化能力等全产业链方面,拥有巨大的领先优势。

  艾美疫苗是唯一一家在全球范围内拥有全部五种经过验证的人用疫苗平台技术的中国疫苗企业,所拥有的平台技术包括细菌疫苗平台技术、病毒疫苗平台技术、基因工程疫苗平台技术、联合疫苗平台技术及mRNA疫苗平台技术。

  目前,在各技术平台下,公司拥有至少一种获批产品或一种临床试验申请或临床阶段的在研疫苗,并形成了如今的产品研发和商业化矩阵。

  当前,艾美疫苗已推出8种商业化疫苗产品,覆盖6种最常见的疫苗可预防疾病,包括狂犬病、乙型肝炎、甲型肝炎、腮腺炎、肾综合征 出血热及脑膜炎球菌病。

  此外,艾美疫苗研发管线内,还有针对13种疾病领域的23个在研疫苗。

艾美疫苗产业化实力巩固行业龙头地位 中长期规

  值得注意的是,为应对当前公共卫生事件,艾美疫苗充分利用自身的全平台技术,开发COVID9在研疫苗。

  公司是国内唯一一家采用经获批准COVID-19疫苗产品验证的所有四种技术路线(即mRNA、灭活病毒、重组腺病毒载体及重组蛋白)的COVID-19疫苗开发商。其中,mRNA新冠疫苗已在杭州完成成人组低剂量、中剂量入组,初步试验结果显示出良好的安全性和耐受性。

  此外,艾美疫苗的灭活新冠疫苗的一期临床试验也收获了良好进展,已完成成人全部受试者及老年低剂量组入组,初步试验结果显示疫苗接种后安全且耐受性良好。

  同时,艾美疫苗在新冠疫苗产品的研发和生产方面不断加速,日前,公司位于宁波保税区的新冠灭活疫苗高等级生物安全生产车间建成,设计年产能将达到5亿剂。而同一厂区的国家高级别生物安全实验室(P3)也在建设中,该项目已被纳入国家发改委制定的“十四五”国家高级别生物安全实验室规划清单。

  公司能得到市场与投资者的认可,关键在于其对人用疫苗技术开发与产业化的独特把握,而这也会是艾美疫苗在未来稳定估值的资本。

  以人用狂犬病疫苗为例,目前中国批签发的狂犬病疫苗按狂犬病病毒株的培养制造技术路线可分为三类:HKC狂犬病疫苗、Vero细胞灭活狂犬病疫苗及人二倍体细胞狂犬病疫苗。

  其中,Vero细胞是全球人用狂犬病疫苗的主流制造技术路线。其技术优点在于对病毒敏感,可用于培养具有高滴度的病毒株;同时,通过高稳定性的连续传代可以大规模生产该病毒株,单位成本低,质量控制水平高。艾美疫苗的人用狂犬病疫苗产品之所以能在市场上脱颖而出,在于技术上展现的免疫原性更好。其出厂有效成分(效价)不低于4.7 IU/剂,显著高于国家药典出厂不低于2.5 IU/剂的标准,亦高于市场主要竞品。